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Aug 04, 2023

Para os investidores, as empresas verdes ainda são difíceis de encontrar com as novas regras de comunicação de emissões

Por Simon Jessop e Huw Jones LONDRES (Reuters) – A Ford está fazendo um trabalho melhor na redução de emissões do que a rival Toyota? A BP é mais verde do que a Shell? Para investidores que procuram eliminar os retardatários climáticos

Por Simon Jessop e Huw Jones

LONDRES (Reuters) – A Ford está fazendo um trabalho melhor na redução de emissões do que a rival Toyota? A BP é mais verde do que a Shell?

Para os investidores que procuram eliminar dos portfólios os retardatários climáticos, estas são questões vitais, mas as orientações existentes sobre a comunicação de emissões e as novas regras que deverão ser introduzidas nos Estados Unidos e na Europa provavelmente não fornecerão respostas concretas.

A maioria das grandes empresas ocidentais utiliza o Padrão Corporativo do Protocolo de Gases de Efeito Estufa (GHGP) para relatar emissões e as diretrizes farão parte da estrutura de padrões obrigatórios da UE definidos para entrar em vigor no próximo ano.

Os Estados Unidos estão no bom caminho para anunciar regras semelhantes este ano e a norma corporativa, lançada pela primeira vez em 2001 e revista em 2004, também está incorporada noutras normas internacionais de comunicação de emissões.

Mas as directrizes, que são supervisionadas pelo Conselho Empresarial Mundial para o Desenvolvimento Sustentável e pelo Instituto de Recursos Mundiais, definem as três principais categorias de emissões que as empresas devem reportar de forma ampla, deixando bastante espaço para interpretação.

Meia dúzia de investidores entrevistados pela Reuters disseram que, embora o GHGP tenha sido crucial para esclarecer as emissões corporativas, pode ser difícil comparar empresas, dado o potencial para diferenças nas divulgações, e isso continuará sendo o caso até certo ponto, mesmo com novas obrigações obrigatórias. normas.

“Mais empresas estão divulgando, mas com que qualidade elas realmente irão divulgar?” disse Vanessa Bingle, diretora da Alpha Financial Markets Consulting, que assessora gestores de ativos em investimentos sustentáveis.

EMISSÕES PARA A VIDA

Veja o setor automotivo.

Embora 20 das 30 maiores montadoras relatem emissões ligadas às suas cadeias de fornecimento – conhecidas como Escopo 3 no âmbito do protocolo – a análise da empresa de pesquisa Signal Climate Analytics (SCA) vista pela Reuters mostrou uma série de abordagens na forma como divulgam os dados e para o pressupostos subjacentes aos seus cálculos.

Por exemplo, em Março de 2023, apenas cinco fabricantes de automóveis divulgaram os seus pressupostos para a vida média dos seus veículos e gramas de equivalente de dióxido de carbono emitidos por quilómetro percorrido.

Isso torna as comparações problemáticas. Um número de vida útil irrealisticamente baixo poderia fazer com que os carros parecessem menos poluentes do que realmente são, disse o presidente executivo da SCA, David Lubin.

Na sua submissão pública de 2021 ao CDP – uma organização sem fins lucrativos que gere o sistema de divulgação global sobre impactos ambientais para investidores, empresas e governos – o fabricante automóvel japonês Subaru disse que os seus carros percorrem 130.000 km (80.000 milhas) ao longo da sua vida útil. Em 2022, não divulgou número.

Uma pesquisa na versão britânica do site de carros usadosAutoTrader em 31 de julho mostrou 988 Subarus à venda, dos quais 263, ou um quarto, haviam percorrido pelo menos 80.000 milhas.

A Subaru disse à Reuters que o número de 130 mil quilômetros se referia a veículos vendidos no Japão. Para a UE utilizou 162.500 km e para a América do Norte, onde contabiliza a maior parte das suas vendas, 228.800 km, informação que não tornou pública anteriormente. Um porta-voz disse que a Subaru não incluiu um número vitalício em sua divulgação de 2022 porque queria evitar confusão com uma descrição incompleta.

“Agora acreditamos que é melhor divulgar as suposições de distância vitalícia por região em nossa próxima divulgação (2023).”

MAÇÃS E LARANJAS

Os especialistas disseram que as emissões de âmbito 3 foram as mais difíceis de avaliar das três áreas, uma vez que as empresas têm de confiar em dados de clientes e fornecedores para os seus cálculos.

Lubin, da SCA, disse que os dados do Âmbito 3 eram bastante limitados na sua utilidade, sem investigar como as empresas apresentam os seus números e quão razoáveis ​​são os pressupostos que sustentam os seus dados. No entanto, muitos investidores examinam minuciosamente os dados das emissões de carbono para avaliar até que ponto uma empresa é poluente, como se compara com os rivais e como isso pode afetar os seus resultados financeiros e o preço das ações.

Para Laura Kane, chefe de pesquisa ESG da Voya Investment Management, que faz parte da Voya Financial e supervisiona cerca de US$ 323 bilhões em ativos, em muitos casos, é como comparar maçãs com laranjas. Kane disse que a sua empresa compra dados de terceiros a fornecedores de classificações, que visam normalizar e pontuar os dados, tornando-os mais comparáveis ​​entre sectores, mas isto traz os seus próprios desafios. Ela se recusou a nomear os fornecedores. “Há uma grande variação entre os fornecedores… devido a relatórios inconsistentes das empresas, bem como a diferentes metodologias de estimativa e agregação.”