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Jul 27, 2023

A inflação esfria à medida que os aumentos de preços e salários nos EUA desaceleram ainda mais

Os compradores examinam uma exibição de cerejas Rainer em um armazém da Costco na terça-feira, 11 de julho de 2023, em Sheridan, Colorado. Na sexta-feira, o Departamento de Comércio publica seu relatório de junho sobre os gastos do consumidor. (AP

Os compradores examinam uma exibição de cerejas Rainer em um armazém da Costco na terça-feira, 11 de julho de 2023, em Sheridan, Colorado. Na sexta-feira, o Departamento de Comércio publica seu relatório de junho sobre os gastos do consumidor. (Foto AP/David Zalubowski)

WASHINGTON (AP) – Sinais de que as pressões inflacionistas nos Estados Unidos estão a diminuir de forma constante surgiram na sexta-feira em relatórios de que os preços ao consumidor subiram em Junho ao ritmo mais lento em mais de dois anos e que o crescimento dos salários arrefeceu no último trimestre.

Em conjunto, os números forneceram os mais recentes sinais de que o esforço da Reserva Federal para controlar a inflação poderá ter sucesso sem desencadear uma recessão, um resultado conhecido como “aterragem suave”.

Um indicador de preços monitorado de perto pelo Fed subiu apenas 3% em junho em relação ao ano anterior. Este valor ficou abaixo do aumento anual de 3,8% registado em Maio, embora ainda acima da meta de inflação de 2% do Fed. Numa base mensal, os preços subiram 0,2% de maio a junho, ligeiramente acima dos 0,1% do mês anterior.

A forte desaceleração da inflação homóloga registada no mês passado reflectiu em grande parte a queda dos preços do gás, bem como aumentos mais ligeiros nos custos dos produtos alimentares. Com as cadeias de abastecimento a recuperarem em grande parte das perturbações pós-pandemia, os custos de automóveis, móveis e eletrodomésticos novos e usados ​​também caíram em junho.

O custo de alguns serviços, porém, continuou a aumentar. Os preços médios dos ingressos de cinema aumentaram 0,5% de maio a junho e aumentaram 6,2% em relação ao ano anterior. Os serviços veterinários, que aumentaram 0,5% no mês passado, são 10,5% superiores aos de há um ano. E os preços das refeições em restaurantes aumentaram 0,4% em junho; eles aumentaram 7,1% em relação aos 12 meses anteriores.

Uma medida dos preços “básicos”, que exclui os custos voláteis dos alimentos e da energia, permaneceu elevada, embora também tenha diminuído no mês passado. Os economistas acompanham os preços básicos porque são considerados um melhor sinal da direção da inflação. Estas pressões inflacionistas subjacentes ainda elevadas são uma das principais razões pelas quais a Fed aumentou a sua taxa de juro de curto prazo na quarta-feira para o máximo dos últimos 22 anos.

Os preços básicos ainda estavam 4,1% mais altos do que há um ano, bem acima da meta do Fed, embora abaixo dos 4,6% de maio. De maio a junho, o núcleo da inflação foi de apenas 0,2%, abaixo dos 0,3% do mês anterior, um sinal encorajador.

Um relatório separado divulgado na sexta-feira pelo Departamento do Trabalho mostrou que um indicador de salários e remunerações cresceu mais lentamente no trimestre abril-junho, sugerindo que os empregadores estavam sentindo menos pressão para aumentar os salários à medida que o mercado de trabalho esfria.

Os salários dos empregados, excluindo funcionários públicos, aumentaram 1%, abaixo dos 1,2% nos primeiros três meses de 2023. Em comparação com o ano anterior, os salários cresceram 4,6%, abaixo dos 5,1% no primeiro trimestre.

O Fed está acompanhando de perto o indicador salarial, conhecido como índice de custos do emprego. Aumentos salariais menores deverão abrandar a inflação ao longo do tempo, porque é menos provável que as empresas precisem de aumentar os preços para cobrir os seus custos laborais mais elevados.

Tomados em conjunto, os dados de sexta-feira “darão mais apoio à visão de que a economia está no meio de uma aterragem suave”, disse Kathy Bostjancic, economista-chefe da Nationwide. Os dados salariais mais fracos, sugeriu ela, “serão bem recebidos pelas autoridades do Fed”.

Os salários médios dos americanos continuam a crescer rapidamente, aumentando a sua capacidade de gastar e sublinhando a resiliência da economia. O relatório de inflação divulgado na sexta-feira pelo Departamento de Comércio mostrou que os gastos do consumidor aumentaram em junho, apesar de dois anos de inflação alta e de 11 aumentos nas taxas do Fed em 17 meses. De maio a junho, os gastos do consumidor aumentaram 0,5%, ante 0,2% no mês anterior.

“É melhor adiar essas previsões de recessão por mais um trimestre”, escreveu Stephen Stanley, economista-chefe para os EUA no banco de investimento Santander, numa nota de investigação.

O indicador de inflação divulgado na sexta-feira, denominado índice de preços de despesas de consumo pessoal, é separado do mais conhecido índice de preços ao consumidor. No início deste mês, o governo informou que o IPC subiu 3% em junho em relação aos 12 meses anteriores.

A Fed prefere o índice PCE porque tem em conta as mudanças na forma como as pessoas compram quando a inflação aumenta – quando, por exemplo, os consumidores abandonam as marcas nacionais caras em favor de marcas próprias mais baratas. E os custos da habitação, que estão entre os maiores impulsionadores da inflação, mas que muitos economistas consideram que não são bem medidos, têm cerca de metade do peso no PCE do que no IPC.